上市公司治理準(zhǔn)則
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最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》
2025年5月15日，最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）?！吨笇?dǎo)意見》是司法保障資本市場(chǎng)改革發(fā)展的一部綱領(lǐng)性文件，有針對(duì)性地完善司法政策和裁判規(guī)則，創(chuàng)新工作機(jī)制，全面提升審判監(jiān)管質(zhì)效，是資本市場(chǎng)法治建設(shè)的一項(xiàng)重要成果，有助于充分發(fā)揮人民法院職能作用，強(qiáng)化司法與行政協(xié)同，全方位助推資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，最高人民法院先后制定了關(guān)于辦理操縱證券期貨市場(chǎng)、利用未公開信息交易、非法集資刑事案件司法解釋，證券虛假陳述、代表人訴訟等民事賠償司法解釋，“九民會(huì)紀(jì)要”、債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要、上市公司破產(chǎn)重整座談會(huì)紀(jì)要、保障注冊(cè)制改革指導(dǎo)意見等綜合性司法文件。新時(shí)代新征程上，為更好適應(yīng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的實(shí)踐需求，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)司法規(guī)則，《指導(dǎo)意見》全面總結(jié)人民法院審判執(zhí)行工作以及資本市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法工作實(shí)際，從總體要求、投資者保護(hù)、市場(chǎng)參與人規(guī)范、司法行政協(xié)同及組織實(shí)施保障等五個(gè)方面，提出了嚴(yán)格公正執(zhí)法司法、保障資本市場(chǎng)改革發(fā)展的23條意見，主要內(nèi)容包括：一是聚焦投資者保護(hù)，站穩(wěn)人民立場(chǎng)。依法打擊欺詐發(fā)行和財(cái)務(wù)信息披露造假，完善虛假陳述民事賠償責(zé)任制度。常態(tài)化開展證券糾紛代表人訴訟，便利投資者依法維護(hù)自身合法權(quán)益，降低投資者維權(quán)成本。二是規(guī)范市場(chǎng)參與人行為，塑造良好市場(chǎng)生態(tài)。推動(dòng)證券期貨基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)回歸本源、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。完善多層次資本市場(chǎng)司法規(guī)則，支持行業(yè)自律組織依法履職，保障資本市場(chǎng)高水平制度型開放，凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，防范化解資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三是強(qiáng)化司法行政協(xié)同，凝聚發(fā)展合力。推進(jìn)完善糾紛多元化解機(jī)制，推動(dòng)“抓前端、治未病”走深走實(shí)。強(qiáng)化會(huì)商和信息共享工作機(jī)制，做好司法程序與行政監(jiān)管程序的銜接，全面提升司法審判執(zhí)行與行政監(jiān)管處罰工作質(zhì)效。四是完善組織保障，切實(shí)提升審判能力與監(jiān)管能力。加強(qiáng)金融審判隊(duì)伍建設(shè)，堅(jiān)持政治引領(lǐng)，始終馳而不息抓好黨風(fēng)廉政建設(shè)。優(yōu)化金融案件管轄機(jī)制和審理機(jī)制，強(qiáng)化金融審判機(jī)制和雙向交流培訓(xùn)機(jī)制，持續(xù)提高監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范化和法治化程度。下一步，最高人民法院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)將共同做好《指導(dǎo)意見》的落實(shí)工作，不斷夯實(shí)資本市場(chǎng)司法保障的制度基礎(chǔ)，優(yōu)化和完善司法與監(jiān)管協(xié)同工作機(jī)制，持續(xù)提高監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范化和法治化程度，為資本市場(chǎng)改革發(fā)展提供更加有力的服務(wù)和保障，服務(wù)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)和中國(guó)式現(xiàn)代化大局。
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不負(fù)重托 砥礪前行穩(wěn)步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力
黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視期貨市場(chǎng)的改革發(fā)展穩(wěn)定。習(xí)近平總書記分別于2013年、2023年視察大連商品交易所、上海期貨交易所，作出“腳踏實(shí)地、大膽探索，努力走出一條成功之路”“加快建成世界一流交易所”“探索中國(guó)特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式”等一系列重要指示。今年4月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，對(duì)期貨市場(chǎng)的下一步發(fā)展提出了明確要求。近日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），系統(tǒng)全面部署了期貨市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措和工作安排，意義十分重大。我們牢記習(xí)近平總書記的殷切囑托，認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)《意見》精神內(nèi)涵，堅(jiān)決貫徹落實(shí)《意見》工作部署。一、深刻認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融體系中的重要作用《意見》指出，“期貨市場(chǎng)是我國(guó)金融體系的重要組成部分，具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能，與企業(yè)和群眾生產(chǎn)生活直接相關(guān)，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)、活躍商品流通、服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)發(fā)揮著積極作用”，對(duì)期貨市場(chǎng)功能作用作出了精準(zhǔn)詮釋?！兑庖姟愤€對(duì)期貨市場(chǎng)提出了“助力維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、經(jīng)濟(jì)金融安全和社會(huì)預(yù)期穩(wěn)定，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和中國(guó)式現(xiàn)代化”的總體要求。我們要跳出期貨看期貨，在更加寬廣的時(shí)空維度，深化對(duì)期貨市場(chǎng)功能作用的認(rèn)識(shí)。（一）期貨市場(chǎng)應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要而生、伴實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展而長(zhǎng)?，F(xiàn)代期貨市場(chǎng)起源于1848年，已有170余年歷史，在服務(wù)企業(yè)貿(mào)易定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理需求的過程中發(fā)展壯大，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮。當(dāng)今世界，糧食、原油、有色金屬等重要大宗商品國(guó)際貿(mào)易主要采用期貨定價(jià)，全球各類企業(yè)廣泛運(yùn)用期貨工具套期保值。期貨市場(chǎng)已成為國(guó)際經(jīng)貿(mào)體系和全球金融體系的重要組成部分，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)行、企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有廣泛而深入的影響。（二）我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過三十多年發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著提升。我國(guó)期貨市場(chǎng)始于1990年開業(yè)的鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)。三十多年來，期貨市場(chǎng)緊跟改革開放的時(shí)代步伐，在不同的歷史階段，為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和發(fā)展作出了獨(dú)特貢獻(xiàn)。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)已上市141個(gè)品種，覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、航運(yùn)、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，走進(jìn)千廠萬企，走向千家萬戶。大部分品種交易活躍，成為企業(yè)開展現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。“保險(xiǎn)+期貨”為數(shù)百萬農(nóng)戶、數(shù)千萬畝農(nóng)地提供實(shí)實(shí)在在的保障。（三）期貨市場(chǎng)能夠在構(gòu)建新發(fā)展格局和中國(guó)式現(xiàn)代化過程中發(fā)揮更大作用。理論和實(shí)踐表明，一個(gè)運(yùn)作良好、功能充分發(fā)揮的期貨市場(chǎng)，能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)韌性，助力夯實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)；能夠促進(jìn)上下游企業(yè)合理高效議價(jià)，助力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)暢通；能夠靈敏反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的苗頭性、傾向性問題，助力實(shí)施更加科學(xué)有效的宏觀調(diào)控政策。進(jìn)入新時(shí)代，我國(guó)需要一個(gè)更加成熟和強(qiáng)大的期貨市場(chǎng)助力經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，期貨市場(chǎng)也正在不斷激發(fā)出在更高層面服務(wù)國(guó)家發(fā)展的潛力。二、科學(xué)把握推進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管工作的方法論《意見》指出，做好期貨市場(chǎng)工作，要做到“四個(gè)堅(jiān)持”，為我們推進(jìn)期貨市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展點(diǎn)明了思路、提供了遵循，是必須貫穿各項(xiàng)工作始終的基本原則。（一）要堅(jiān)持政治引領(lǐng)、服務(wù)大局。我國(guó)期貨市場(chǎng)是在黨的領(lǐng)導(dǎo)下開辦的金融事業(yè)，期貨監(jiān)管者和從業(yè)者必須旗幟鮮明講政治，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央決策部署，堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，確保市場(chǎng)發(fā)展方向不偏、步伐穩(wěn)健。開展期貨監(jiān)管工作，要將政治性、人民性與專業(yè)性有機(jī)結(jié)合起來，既遵循一般規(guī)律，更立足國(guó)情市情，探索中國(guó)特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式，引導(dǎo)期貨市場(chǎng)走好高質(zhì)量發(fā)展之路。（二）要堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、系統(tǒng)謀劃?！兑庖姟妨⒆闫谪浭袌?chǎng)實(shí)際，按照到2029年、到2035年、到本世紀(jì)中葉三個(gè)階段，設(shè)計(jì)了層次合理、層層遞進(jìn)的發(fā)展目標(biāo)，勾畫了期貨市場(chǎng)未來發(fā)展的清晰圖景。我們要錨定目標(biāo)扎實(shí)開展工作，尤其是對(duì)于提高大宗商品價(jià)格影響力、建設(shè)世界一流期貨交易所等長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，要進(jìn)一步細(xì)化分階段的工作重點(diǎn)，一步一個(gè)腳印向著目標(biāo)扎實(shí)邁進(jìn)。（三）要堅(jiān)持問題導(dǎo)向、精準(zhǔn)施策。改革的過程就是不斷發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的過程。奔著解決最突出的問題去，是我們黨深化改革的重要思想方法和工作方法。《意見》指出，期貨市場(chǎng)“還存在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效和價(jià)格影響力不強(qiáng)、監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)防控體系適應(yīng)性不足等問題”。我們要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地補(bǔ)短板、轉(zhuǎn)方式、強(qiáng)弱項(xiàng)，通過解決這些問題，不斷深化期貨市場(chǎng)改革。（四）要堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧、穩(wěn)中求進(jìn)。近年來，隨著市場(chǎng)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，期貨市場(chǎng)自身的復(fù)雜性，以及與現(xiàn)貨市場(chǎng)、其他金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性均顯著增強(qiáng)，新情況、新問題不斷涌現(xiàn)，給監(jiān)管帶來較大挑戰(zhàn)。我們要進(jìn)一步強(qiáng)化系統(tǒng)思維，立足全局做好多元目標(biāo)的統(tǒng)籌平衡，加強(qiáng)與有關(guān)各方的溝通協(xié)調(diào)，把握好相互關(guān)聯(lián)政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、步調(diào)，穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，以“十指彈鋼琴”奏出期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的華彩樂章。三、一體推進(jìn)期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展《意見》緊緊圍繞期貨市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，提出了覆蓋八個(gè)方面的邏輯嚴(yán)密、環(huán)環(huán)相扣的政策措施體系。我們要全面理解、系統(tǒng)落實(shí)、一體推進(jìn)。（一）全面從嚴(yán)強(qiáng)監(jiān)管?！兑庖姟穼⒅醒虢鹑诠ぷ鲿?huì)議關(guān)于“五大監(jiān)管”的要求在期貨領(lǐng)域予以細(xì)化，以行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管為著力點(diǎn)，以加強(qiáng)穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管為工作重點(diǎn)，以功能監(jiān)管為補(bǔ)充，構(gòu)建了全方位、立體化的期貨市場(chǎng)監(jiān)管布局。行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴(yán)格監(jiān)管期貨交易行為；也要管非法，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，強(qiáng)監(jiān)管政策全面覆蓋期貨公司股權(quán)管理、公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)處置各個(gè)環(huán)節(jié)。穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、優(yōu)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶管理方式、改進(jìn)大戶報(bào)告規(guī)則等措施，強(qiáng)化對(duì)期貨交易行為“一看到底”，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透審查，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。持續(xù)監(jiān)管方面，無論對(duì)期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，均要加強(qiáng)從準(zhǔn)入到退出的全過程監(jiān)管。功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度，著力實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)一致。（二）聚焦“四早”防風(fēng)險(xiǎn)?！兑庖姟肪o扣早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，大力提升期貨市場(chǎng)應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的韌性，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方面，要進(jìn)一步鞏固期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，完善各項(xiàng)制度規(guī)則，用好大數(shù)據(jù)資源，加強(qiáng)定量分析，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系向數(shù)字化、智能化、實(shí)時(shí)響應(yīng)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提高對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和資金進(jìn)出監(jiān)測(cè)的有效性。在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，要壓實(shí)結(jié)算參與人責(zé)任，優(yōu)化擔(dān)保品管理，盤活期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，完善“違約瀑布”層次，充實(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置資源；要聚焦期貨交割、網(wǎng)絡(luò)與信息技術(shù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)部位，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)性制度，筑牢阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳染的“隔離墻”；要健全行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置工作協(xié)同機(jī)制，穩(wěn)妥出清個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。（三）多措并舉促發(fā)展。《意見》秉持以改革促發(fā)展、以開放促發(fā)展的理念，全面部署了促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的舉措。商品期貨方面，要聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)、制造強(qiáng)國(guó)、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關(guān)政策，推動(dòng)企業(yè)套期保值交易降本增效。金融期貨和衍生品方面，要進(jìn)一步發(fā)揮股指期貨期權(quán)功能，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性；要繼續(xù)推動(dòng)商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨交易，提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力；要采取有效措施，支持中長(zhǎng)期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。對(duì)外開放方面，要統(tǒng)籌好開放與安全，有序擴(kuò)大期貨市場(chǎng)高水平制度型開放，提高我國(guó)期貨價(jià)格的國(guó)際影響力。（四）深化協(xié)作聚合力。期貨衍生于現(xiàn)貨，期貨市場(chǎng)與商品現(xiàn)貨市場(chǎng)、其他金融市場(chǎng)共同構(gòu)成一個(gè)緊密關(guān)聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)。加強(qiáng)期現(xiàn)、央地、部際、跨境等多個(gè)層面的監(jiān)管協(xié)作，對(duì)于有效推進(jìn)期貨市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要?！兑庖姟穼Ｕ聦?duì)深化期貨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作進(jìn)行了部署。信息共享方面，既要加強(qiáng)期貨監(jiān)管與股票、債券、基金等監(jiān)管的數(shù)據(jù)信息共享，也要加強(qiáng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)管理部門的數(shù)據(jù)信息共享。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)方面，要建立期現(xiàn)貨綜合分析體系，提升從宏觀看期貨、從期貨看宏觀的能力，共同做好重點(diǎn)商品價(jià)量指標(biāo)監(jiān)測(cè)和研判，合力促進(jìn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。監(jiān)管執(zhí)法方面，要加強(qiáng)監(jiān)管部門、地方政府、司法機(jī)關(guān)的溝通協(xié)作，對(duì)試圖擾亂市場(chǎng)秩序、危害市場(chǎng)生態(tài)的不法分子形成強(qiáng)大威懾。藍(lán)圖已經(jīng)繪就，征途就在腳下。我們堅(jiān)信，在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在有關(guān)各方的共同努力下，我國(guó)期貨市場(chǎng)必將實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展，為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)作出新的更大貢獻(xiàn)。
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始終堅(jiān)持“長(zhǎng)牙帶刺”，一以貫之嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管
2024年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的關(guān)鍵之年，是深入實(shí)施“十四五”規(guī)劃的攻堅(jiān)之年。上半年，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議精神，全面落地《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》要求，認(rèn)真落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》。結(jié)合行政執(zhí)法工作新形勢(shì)、新特點(diǎn)，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，以高質(zhì)量執(zhí)法護(hù)航資本市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展各項(xiàng)工作。上半年，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230余件、同比增長(zhǎng)約22%，懲處責(zé)任主體509人（家）次、同比增長(zhǎng)約40%，市場(chǎng)禁入46人、同比增長(zhǎng)約12%，合計(jì)罰沒款金額85億余元、超過去年全年總和。一、突出“嚴(yán)”，一以貫之從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為，助力構(gòu)建打假防假綜合懲防體系投資者買股票買的就是上市公司，上市公司公開披露的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為以虛假信息掩蓋“質(zhì)量問題”，讓投資者的投資“貨不對(duì)板”，嚴(yán)重?cái)_亂資本市場(chǎng)秩序、動(dòng)搖投資者信心。上半年，證監(jiān)會(huì)執(zhí)法條線按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，將從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點(diǎn)，共查辦相關(guān)案件192件、同比增長(zhǎng)25%，共處罰責(zé)任主體283人（家）次、同比增長(zhǎng)約33%，罰沒金額47億余元、同比增長(zhǎng)約6倍，刑事移送230人（家）次、同比增長(zhǎng)238%。一是堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”。對(duì)于涉嫌重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人，即使撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，堅(jiān)持一查到底。華道生物未獲注冊(cè)但發(fā)行申報(bào)材料存在虛假記載，公司及相關(guān)責(zé)任人員被罰款1,150萬元。紅相股份以欺騙手段騙取再融資發(fā)行核準(zhǔn)，公司及相關(guān)責(zé)任人員被罰款6,556萬元。思創(chuàng)醫(yī)惠在公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債文件中編造重大虛假內(nèi)容，被罰款9,320萬元。此外，還嚴(yán)厲查處恒大地產(chǎn)欺詐發(fā)行債券等案件。二是聚焦執(zhí)法重點(diǎn)，從嚴(yán)查處上市公司財(cái)務(wù)造假行為，助力提高上市公司質(zhì)量。嚴(yán)厲處罰鵬博士通過操控資產(chǎn)減值計(jì)提節(jié)奏虛增利潤(rùn)和資產(chǎn)的行為，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員罰款3,400萬元。對(duì)華訊方舟形成資金閉環(huán)、業(yè)務(wù)閉環(huán)的智能自組網(wǎng)等業(yè)務(wù)穿透識(shí)別，認(rèn)定無商業(yè)實(shí)質(zhì)構(gòu)成財(cái)務(wù)造假，公司及相關(guān)責(zé)任人員被處以1,910萬元罰款。同時(shí)，還嚴(yán)肅查處了中利集團(tuán)、上實(shí)發(fā)展、華鐵股份、摩登大道等信息披露違法案件，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人員分別開出高額罰單。需要指出的是，上市公司仍是中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)群體的代表，是經(jīng)濟(jì)的基本盤和高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎(chǔ)，執(zhí)行與國(guó)際等效的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和內(nèi)控規(guī)范。滬深兩市共5000余家上市公司，占全國(guó)5800多萬家企業(yè)的萬分之一，但囊括了70%的國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，繳納的稅費(fèi)約占全國(guó)稅收比重的25%，營(yíng)業(yè)收入相當(dāng)于GDP的近60%。從案件查辦情況看，欺詐造假的上市公司只是少數(shù)，但在一定程度上損害上市公司群體形象、動(dòng)搖投資者信心。證券執(zhí)法的目的，正是識(shí)別和有力打擊違法少數(shù)，促進(jìn)資源向守法合規(guī)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的上市公司流動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序。三是壓實(shí)“看門人”責(zé)任，嚴(yán)懲中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)違法行為。一方面，依法對(duì)機(jī)構(gòu)和責(zé)任個(gè)人進(jìn)行“雙罰”。中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人員在審計(jì)過程中未對(duì)異常跡象保持合理懷疑，審計(jì)證據(jù)獲取不充分，函證程序存在缺陷，會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及相關(guān)會(huì)計(jì)師均被依法處罰，合計(jì)罰沒610余萬元。另一方面，對(duì)嚴(yán)重失職失責(zé)違法主體堅(jiān)決給予“資格罰”。上半年，對(duì)履職不到位的中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員采取市場(chǎng)禁入措施6人次。對(duì)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所在上市公司年報(bào)審計(jì)中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及內(nèi)控測(cè)試程序存在重大缺陷、未采取恰當(dāng)審計(jì)措施應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)質(zhì)性程序存在重大缺陷等未勤勉盡責(zé)行為“沒一罰五”，并暫停其從事證券業(yè)務(wù)6個(gè)月，對(duì)3名責(zé)任人員分別處以罰款及相應(yīng)年限市場(chǎng)禁入。二、立足“效”，一以貫之全面打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等交易類違法，助力維護(hù)市場(chǎng)定價(jià)功能正常發(fā)揮交易行為規(guī)范公平，市場(chǎng)才能內(nèi)在穩(wěn)定。上半年，證監(jiān)會(huì)對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易類案件共作出處罰45件、同比增長(zhǎng)約10%，處罰責(zé)任主體85人（家）次、同比增長(zhǎng)約37%，罰沒金額約23億余元、同比增長(zhǎng)約9%。一是嚴(yán)懲操縱市場(chǎng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序。操縱市場(chǎng)行為通過扭曲交易價(jià)格“騙取”廣大投資者“接盤”，實(shí)質(zhì)是對(duì)不特定投資者的“欺詐”，必須嚴(yán)厲打擊。比如，張某實(shí)際控制99人名下109個(gè)證券賬戶，通過連續(xù)交易、對(duì)倒交易等手段影響“華英農(nóng)業(yè)”交易價(jià)格和交易量，致使“華英農(nóng)業(yè)”股價(jià)大幅偏離板塊綜合指數(shù)和行業(yè)指數(shù)，被罰沒2.66億元。又如，張某平共控制66個(gè)賬戶，通過連續(xù)交易、虛假申報(bào)、對(duì)倒交易等手段，在短時(shí)間內(nèi)操縱11只股票交易價(jià)格和交易量，誤導(dǎo)投資者跟進(jìn)買入后快速賣出牟利，被罰沒8,340萬元。此外，嚴(yán)厲整飭利用資金優(yōu)勢(shì)操縱小眾投資品種的違法亂象，對(duì)張某操縱31只LOF基金產(chǎn)品違法行為罰沒460余萬元。二是嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易，形成有力震懾。內(nèi)幕交易行為通過提前獲取消息竊取本屬于廣大投資者的盈利機(jī)會(huì)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決“出重拳”懲戒。吳某杭與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)接觸，并控制5個(gè)賬戶內(nèi)幕交易“通潤(rùn)裝備”，被罰沒1.06億元。于某因工作原因知悉內(nèi)幕信息，汪某政在內(nèi)幕信息敏感期與于某等聯(lián)絡(luò)接觸，2人內(nèi)幕交易“福日電子”被合計(jì)罰沒6,370余萬元。此外，上半年一些內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)出“窩案”特征，即在內(nèi)幕信息形成和傳遞過程中被上市公司內(nèi)部職工和周邊關(guān)系人等多個(gè)主體非法獲取并開展內(nèi)幕交易。比如，在冰山冷熱籌劃重大資產(chǎn)重組過程中，集團(tuán)下屬單位職工張某東、劉某環(huán)、孫某、燕某生等人獲悉相關(guān)內(nèi)幕信息，并借此進(jìn)行內(nèi)幕交易，相關(guān)人員均被依法查處。三是從嚴(yán)處理利用未公開信息交易、從業(yè)人員買賣股票等違法行為，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律。對(duì)私募基金從業(yè)人員胡某麒利用未公開信息交易，罰沒4,800余萬元，有力規(guī)范私募行業(yè)投資行為。堅(jiān)決打擊從業(yè)人員違法買賣股票損害行業(yè)形象違法行為，對(duì)證券公司時(shí)任副總裁韓某違規(guī)買賣股票罰沒1.17億元，并采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。三、著眼“準(zhǔn)”，一以貫之持續(xù)打擊實(shí)控人等“關(guān)鍵少數(shù)”違法，助力維護(hù)中小投資者合法權(quán)益打得“準(zhǔn)”才能打得“疼”。上半年，證監(jiān)會(huì)在執(zhí)法中注重依法精準(zhǔn)區(qū)分責(zé)任，著力對(duì)上市公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)等“關(guān)鍵少數(shù)”違法予以嚴(yán)厲打擊。上半年共處罰“關(guān)鍵少數(shù)”約100人次，同比增長(zhǎng)約40%，罰沒約3.5億元，同比增長(zhǎng)約38%，市場(chǎng)禁入約27人次。一是財(cái)產(chǎn)罰、資格罰疊加適用，全面追究“關(guān)鍵少數(shù)”的職務(wù)責(zé)任和身份責(zé)任。對(duì)于在上市公司擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使公司從事信息披露違法行為的，堅(jiān)決“雙罰”。既追究前述“關(guān)鍵少數(shù)”因履行公司職務(wù)未勤勉盡責(zé)所應(yīng)承擔(dān)的直接責(zé)任，也追究其作為實(shí)控人的組織、指使責(zé)任。比如，對(duì)中利集團(tuán)時(shí)任董事長(zhǎng)、控股股東王某興作為公司信息披露違法行為責(zé)任人員和實(shí)際控制人存在組織、指使情形，分別予以處罰，合計(jì)罰款1,500萬元，并采取終身市場(chǎng)禁入措施。二是嚴(yán)懲大股東等違法減持，讓不負(fù)責(zé)任的“關(guān)鍵少數(shù)”付出沉重代價(jià)。為保護(hù)中小投資者利益，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和公平，證監(jiān)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化對(duì)股東減持行為的監(jiān)管，從嚴(yán)懲處違規(guī)減持行為。中核鈦白實(shí)際控制人王某龍通過衍生品交易安排，實(shí)質(zhì)參與中核鈦白非公開發(fā)行，并以市價(jià)融券賣出，提前鎖定與非公開發(fā)行股票折扣價(jià)之間的價(jià)差收益，變相規(guī)避限售期規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)其違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票及相關(guān)信息披露違法行為合計(jì)罰沒1.33億元。三是嚴(yán)厲懲治“關(guān)鍵少數(shù)”利用身份優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易。部分上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高違背忠實(shí)義務(wù)，利用其身份職位優(yōu)勢(shì)，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點(diǎn)、安排股評(píng)、囤積股票、對(duì)倒拉抬、搶先交易，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴(yán)懲。*ST金洲時(shí)任董事長(zhǎng)朱某文勾結(jié)他人，利用重大資產(chǎn)重組信息操縱自家公司股價(jià)，被罰沒1.15億元，并被采取終身市場(chǎng)禁入措施。數(shù)知科技時(shí)任董事長(zhǎng)張某勇利用職務(wù)之便獲取內(nèi)幕信息交易本公司股票，挑戰(zhàn)法律底線，對(duì)其予以“沒一罰六”，合計(jì)罰沒3,500余萬元，并采取終身市場(chǎng)禁入措施。四、聚力“合”，一以貫之強(qiáng)化行政、刑事、民事立體化追責(zé)，助力提高違法成本行政處罰只是追責(zé)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本必須發(fā)揮自律管理、行政監(jiān)管、行政處罰、刑事追責(zé)和民事索賠等“幾家抬”合力。上半年，證監(jiān)會(huì)在做好行政執(zhí)法工作的同時(shí)，積極會(huì)同司法機(jī)關(guān)從刑事追責(zé)、民事糾紛化解等方面持續(xù)發(fā)力，著力提升違法成本，共譜執(zhí)法司法高質(zhì)量發(fā)展協(xié)奏曲。一是堅(jiān)決做到刑事追責(zé)“應(yīng)移盡移”。上半年，證監(jiān)會(huì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件86件。同時(shí)，會(huì)同最高人民法院、最高人民檢察院、公安部發(fā)布《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)造假、侵占上市公司資產(chǎn)、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券期貨違法犯罪行為打擊力度，明確嚴(yán)格控制緩刑適用、加大財(cái)產(chǎn)刑適用和執(zhí)行力度，完善全鏈條打擊、全方位追責(zé)體系，行刑銜接機(jī)制更為通暢。二是做好行政執(zhí)法與刑事司法“雙向銜接”。在堅(jiān)持“應(yīng)移盡移”同時(shí)，對(duì)于公安和司法機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不構(gòu)成刑事犯罪并回轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)管轄的案件，依法實(shí)施行政處罰。比如，在潯興股份信息披露違法及黃某杰等操縱市場(chǎng)案中，證監(jiān)會(huì)對(duì)潯興股份涉嫌信息披露違法立案調(diào)查后依法移送司法機(jī)關(guān)辦理。后續(xù)證監(jiān)會(huì)在收到司法機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)回案件及相關(guān)線索后再次啟動(dòng)調(diào)查，并擬對(duì)相關(guān)責(zé)任主體作出處罰。這一案件表明，對(duì)資本市場(chǎng)違法行為，即使是經(jīng)歷了較長(zhǎng)辦案周期的刑事回轉(zhuǎn)案件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也緊盯不放、態(tài)度堅(jiān)決。三是積極推動(dòng)完善民事糾紛多元化解機(jī)制。上半年，證監(jiān)會(huì)在持續(xù)做好集體訴訟、先行賠付等各項(xiàng)工作的同時(shí)，發(fā)布《關(guān)于完善證券期貨糾紛多元化解機(jī)制深入推進(jìn)訴源治理的工作方案》，推動(dòng)源頭預(yù)防、就地實(shí)質(zhì)化解糾紛，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)矛盾糾紛預(yù)防化解能力和法治化水平，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。在依法嚴(yán)厲打擊各類違法行為的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善認(rèn)定量罰制度規(guī)則，始終堅(jiān)持依法行政，堅(jiān)持嚴(yán)格規(guī)范公正文明執(zhí)法，在量罰中充分考慮違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)、社會(huì)危害程度以及當(dāng)事人主觀過錯(cuò)程度，做到過罰相當(dāng)、不枉不縱。比如，在對(duì)財(cái)務(wù)造假相關(guān)案件量罰時(shí)，除涉案金額外，還要綜合考慮造假的手段方式、主觀惡性、對(duì)投資者和市場(chǎng)的影響、危害后果等因素，確保量罰結(jié)果與違法性質(zhì)相匹配。從嚴(yán)執(zhí)法永遠(yuǎn)在路上。下一步，證監(jiān)會(huì)將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，認(rèn)真落實(shí)黨中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的決策部署，扎實(shí)推動(dòng)新“國(guó)九條”落實(shí)落地，始終堅(jiān)持“長(zhǎng)牙帶刺”、一以貫之嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，更加突出從嚴(yán)導(dǎo)向，更加突出規(guī)范公正，更加突出合力共治，更加突出懲防并舉，以強(qiáng)有力行政執(zhí)法工作護(hù)航資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，不斷增強(qiáng)投資者的獲得感和投資安全感。
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國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》
新華社北京4月12日電 日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）?！兑庖姟分赋?，要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的二十大和二十屆二中全會(huì)精神，緊緊圍繞打造安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化大局?！兑庖姟窂?qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，確保資本市場(chǎng)始終保持正確的發(fā)展方向；必須始終踐行金融為民的理念，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益；必須全面加強(qiáng)監(jiān)管、有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)，確保監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角；必須始終堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，統(tǒng)籌好開放和安全；必須牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展的主題，更加有力服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)?！兑庖姟芬螅獓?yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋面，強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。要嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管，構(gòu)建資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系，嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。要加大退市監(jiān)管力度，進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，暢通多元退市渠道，精準(zhǔn)打擊各類違規(guī)“保殼”行為，健全退市過程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制。要加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，強(qiáng)化股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化，完善行業(yè)薪酬管理制度，堅(jiān)決糾治不良風(fēng)氣，推動(dòng)行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)。要加強(qiáng)對(duì)高頻量化等交易監(jiān)管，嚴(yán)肅查處操縱市場(chǎng)惡意做空等違法違規(guī)行為，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，將重大經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。要大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境，完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策，鼓勵(lì)銀行理財(cái)和信托資金積極參與資本市場(chǎng)。要進(jìn)一步全面深化改革開放，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，完善多層次資本市場(chǎng)體系，堅(jiān)持統(tǒng)籌資本市場(chǎng)高水平制度型開放和安全。要加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，加大對(duì)證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度，深化央地、部際協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，打造政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬的監(jiān)管鐵軍，推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力。
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證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》等規(guī)范性文件
為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制，提高投資者回報(bào)水平，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》（以下簡(jiǎn)稱《現(xiàn)金分紅指引》），以及《關(guān)于修改〈上市公司章程指引〉的決定》（以下簡(jiǎn)稱《章程指引》），自公布之日起施行。滬深證券交易所同步修改完善規(guī)范運(yùn)作指引，明確操作性要求。《現(xiàn)金分紅指引》修訂內(nèi)容主要有三個(gè)方面：一是進(jìn)一步明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提高分紅水平。對(duì)不分紅的公司加強(qiáng)披露要求等制度約束督促分紅。對(duì)財(cái)務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管關(guān)注，督促提高分紅水平，專注主業(yè)。二是簡(jiǎn)化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。鼓勵(lì)公司在條件允許的情況下增加分紅頻次，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐，允許上市公司在召開年度股東大會(huì)審議年度利潤(rùn)分配方案時(shí)，在一定額度內(nèi)審議批準(zhǔn)下一年中期現(xiàn)金分紅條件和上限，便利公司進(jìn)一步提升分紅頻次，讓投資者更好規(guī)劃資金安排，更早分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利。三是加強(qiáng)對(duì)異常高比例分紅企業(yè)的約束，引導(dǎo)合理分紅。強(qiáng)調(diào)上市公司制定現(xiàn)金分紅政策時(shí)，應(yīng)綜合考慮自身盈利水平、資金支出安排和債務(wù)償還能力，兼顧投資者回報(bào)和公司發(fā)展。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率較高且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不佳，存在大比例現(xiàn)金分紅情形的公司保持重點(diǎn)關(guān)注，防止對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、償債能力產(chǎn)生不利影響?！墩鲁讨敢废嚓P(guān)條款修改主要有兩個(gè)方面：一是鼓勵(lì)上市公司增加現(xiàn)金分紅頻次，引導(dǎo)形成中期分紅習(xí)慣，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。同時(shí)，增加對(duì)中期分紅的完成時(shí)限要求。二是督促公司在章程中細(xì)化分紅政策，明確現(xiàn)金分紅的目標(biāo)，更好穩(wěn)定投資者預(yù)期。同時(shí)，引導(dǎo)公司在章程中制定分紅約束條款，防范企業(yè)在利潤(rùn)不真實(shí)等情形下實(shí)施分紅?！冬F(xiàn)金分紅指引》和《章程指引》的實(shí)施，將有助于推動(dòng)上市公司增強(qiáng)投資者回報(bào)，更好引導(dǎo)公司專注主業(yè)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。下一步，證監(jiān)會(huì)將在尊重公司自治的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用，推動(dòng)上市公司不斷增強(qiáng)分紅意識(shí)，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習(xí)慣，提高分紅水平，同時(shí)約束異常分紅，促進(jìn)上市公司整體分紅水平穩(wěn)中有升。
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重磅！22年來，獨(dú)董制度首次重大改革
8月4日，備受市場(chǎng)關(guān)注的《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《獨(dú)董辦法》）正式出臺(tái)。此前，《獨(dú)董辦法》自今年4月14日至5月14日向社會(huì)公開征求意見。社會(huì)各界對(duì)規(guī)則內(nèi)容總體支持，提出的修改完善意見建議，證監(jiān)會(huì)逐條研究，認(rèn)真吸收采納，并相應(yīng)修改了規(guī)章內(nèi)容。修改完善后的《獨(dú)董辦法》共六章四十八條，主要包括：明確獨(dú)立董事的任職資格與任免程序；明確獨(dú)立董事的職責(zé)及履職方式；明確履職保障；明確法律責(zé)任；明確過渡期安排等。市場(chǎng)人士認(rèn)為，《獨(dú)董辦法》的出臺(tái)，是對(duì)此前國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）落地的關(guān)鍵一步，也是一個(gè)深刻的變化，對(duì)公司治理和獨(dú)立董事自身的履職方式、責(zé)權(quán)利匹配、任職管理等方面都將產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的影響。與此同時(shí)，這也是一個(gè)獨(dú)董規(guī)則體系的構(gòu)建，上交所、深交所和北交所等都已經(jīng)發(fā)布了獨(dú)董改革配套自律監(jiān)管規(guī)則或配套的制度安排。據(jù)悉，這是獨(dú)立董事制度自2001年建立以來首次重大改革，監(jiān)管也對(duì)上市公司董事會(huì)及專門委員會(huì)的設(shè)置、獨(dú)立董事專門會(huì)議機(jī)制、獨(dú)立董事的獨(dú)立性、任職條件、任職期限及兼職家數(shù)等事項(xiàng)設(shè)置了一年的過渡期。22年來首次重大改革2001年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，要求上市公司建立獨(dú)立董事制度。由此，獨(dú)立董事制度正式建立，到今年正好是22年。2005年修訂的《公司法》在法律層面規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)獨(dú)立董事，2022年證監(jiān)會(huì)又在上市公司法規(guī)整合工作中將《指導(dǎo)意見》修訂為《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則》。證監(jiān)會(huì)也在立法說明中表示，經(jīng)過多年發(fā)展，獨(dú)立董事制度已經(jīng)成為我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)，在促進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益、推動(dòng)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。但隨著全面深化資本市場(chǎng)改革向縱深推進(jìn)，獨(dú)立董事定位不清晰、責(zé)權(quán)利不對(duì)等、監(jiān)督手段不夠、履職保障不足等制度性問題亟待解決，已不能滿足資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。今年4月14日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《意見》，啟動(dòng)上市公司獨(dú)立董事制度改革，提出了明確獨(dú)立董事職責(zé)定位、優(yōu)化履職方式、強(qiáng)化任職管理、改善選任制度等八個(gè)方面的改革任務(wù)。隨后，證監(jiān)會(huì)起草形成了《上市公司獨(dú)立董事管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），從獨(dú)立董事任職資格與任免、職責(zé)與履職方式、履職保障、監(jiān)督管理與法律責(zé)任進(jìn)一步細(xì)化獨(dú)立董事制度改革的具體要求。4月14日至5月14日這一個(gè)月時(shí)間，《獨(dú)董辦法》向社會(huì)公開征求意見。經(jīng)修改完善后，《獨(dú)董辦法》正式出臺(tái)。關(guān)注五大看點(diǎn)《獨(dú)董辦法》共六章四十八條，涵蓋了總則、任職資格與任免、職責(zé)與履職方式、履職保障、監(jiān)督管理與法律責(zé)任、過渡期安排等多個(gè)方面。每經(jīng)記者也為大家梳理了幾大看點(diǎn)：看點(diǎn)一：明確獨(dú)立董事兼職要求在關(guān)于任職資格與任免部分，《獨(dú)董辦法》明確了獨(dú)立董事兼職要求，原則上最多在三家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨(dú)立董事。證監(jiān)會(huì)在立法說明中表示，在征求意見的過程中，有意見提出征求意見稿第八條將獨(dú)立董事兼職家數(shù)從五家降為三家過嚴(yán)，建議適當(dāng)放寬；也有意見建議進(jìn)一步收緊至兩家。經(jīng)研究，《意見》明確提出嚴(yán)格獨(dú)立董事履職情況監(jiān)督管理，確定獨(dú)立董事合理兼職的上市公司家數(shù)，強(qiáng)化獨(dú)立董事履職投入。從前期調(diào)研情況來看，大多數(shù)上市公司認(rèn)為，獨(dú)立董事投入公司事務(wù)的時(shí)間和精力不足是影響其作用發(fā)揮的重要原因；不少獨(dú)立董事提出，如果獨(dú)立董事兼職家數(shù)超過三家，將難以保證在每家上市公司都有足夠的時(shí)間和精力履職。從實(shí)際情況看，截至2022年底，近八成獨(dú)立董事兼職家數(shù)在三家及以下。征求意見稿關(guān)于原則上最多可在三家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨(dú)立董事的規(guī)定，符合本次改革方向和實(shí)際情況。相關(guān)意見未采納。看點(diǎn)二：獨(dú)立董事占董事會(huì)成員的比例不得低于三分之一《獨(dú)董辦法》總則中提出，要求上市公司建立獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事占董事會(huì)成員的比例不得低于三分之一，且至少包括一名會(huì)計(jì)專業(yè)人士；上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)中設(shè)置審計(jì)委員會(huì)，其中獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)過半數(shù)；上市公司設(shè)置提名、薪酬與考核委員會(huì)的，獨(dú)立董事也應(yīng)當(dāng)過半數(shù)。看點(diǎn)三：明確八種情形下不得擔(dān)任獨(dú)董在任職資格與任免中，明確獨(dú)立董事必須保持獨(dú)立性，下列人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事：在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其配偶、父母、子女、主要社會(huì)關(guān)系；直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份百分之一以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其配偶、父母、子女；在直接或者間接持有上市公司已發(fā)行股份百分之五以上的股東或者在上市公司前五名股東任職的人員及其配偶、父母、子女等等，共有八種情形?？袋c(diǎn)四：獨(dú)董應(yīng)對(duì)上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”潛在重大利益沖突事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督《獨(dú)董辦法》規(guī)定，獨(dú)立董事應(yīng)對(duì)上市公司與其控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員之間的潛在重大利益沖突事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督，促使董事會(huì)決策符合上市公司整體利益，保護(hù)中小股東合法權(quán)益。同時(shí)，獨(dú)立董事也應(yīng)參與董事會(huì)決策并對(duì)所議事項(xiàng)發(fā)表明確意見；對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供專業(yè)、客觀的建議，促進(jìn)提升董事會(huì)決策水平；還應(yīng)履行法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和公司章程規(guī)定的其他職責(zé)?？袋c(diǎn)五：設(shè)置一年過渡期《獨(dú)董辦法》將自9月4日起施行，自辦法施行之日起的一年為過渡期。過渡期內(nèi)，上市公司董事會(huì)及專門委員會(huì)的設(shè)置、獨(dú)立董事專門會(huì)議機(jī)制、獨(dú)立董事的獨(dú)立性、任職條件、任職期限及兼職家數(shù)等事項(xiàng)與本辦法不一致的，應(yīng)當(dāng)逐步調(diào)整至符合本辦法規(guī)定。有望破解“獨(dú)董不知”和權(quán)責(zé)利不統(tǒng)一問題競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所合伙人劉思遠(yuǎn)對(duì)每經(jīng)記者表示，從總體上來說，《獨(dú)董辦法》的部分具體規(guī)定，其實(shí)在之前的各類舊規(guī)當(dāng)中是有散布的。新規(guī)集中歸籠了，并且在此基礎(chǔ)之上，著力解決康美藥業(yè)案之后引發(fā)的獨(dú)董離職潮所暴露出的獨(dú)立董事權(quán)責(zé)利不統(tǒng)一的問題，也能給獨(dú)董履職環(huán)境提供更好的保障。她指出，新規(guī)明確了獨(dú)董的很多職權(quán)。明確職權(quán)的目的，還是希望獨(dú)董能夠履行職責(zé)，發(fā)揮監(jiān)督制衡作用，保障中小投資者利益。劉思遠(yuǎn)指出，相比“獨(dú)董不獨(dú)”，獨(dú)董此前履職最大的痛點(diǎn)其實(shí)是“獨(dú)董不知”?！昂芏唷住讣?，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在發(fā)行端審核沒發(fā)現(xiàn)問題、日常端檢查沒發(fā)現(xiàn)、中介機(jī)構(gòu)盡調(diào)審計(jì)沒發(fā)現(xiàn)，是因?yàn)樯鲜泄倦[瞞了相關(guān)信息，沒提供給監(jiān)管機(jī)關(guān)、中介機(jī)構(gòu)，也不會(huì)讓獨(dú)董知道。獨(dú)立董事在履職過程中，不可能查底稿、算數(shù)字，替代中介機(jī)構(gòu)工作，那樣就沒有市場(chǎng)分工和效率可言。如果從董事會(huì)議案呈現(xiàn)的信息中發(fā)現(xiàn)不了異常，還要獨(dú)董承擔(dān)責(zé)任，就會(huì)導(dǎo)致權(quán)責(zé)利的不統(tǒng)一?！贝舜巍丢?dú)董辦法》新增了“上市公司或者相關(guān)方有意隱瞞，且沒有跡象表明獨(dú)立董事知悉或者能夠發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索的”這一免責(zé)情形，同時(shí)明確要健全獨(dú)立董事履職保障機(jī)制，上市公司應(yīng)當(dāng)向獨(dú)立董事定期通報(bào)公司運(yùn)營(yíng)情況，提供資料，組織或者配合獨(dú)立董事開展實(shí)地考察等工作。在不少行業(yè)人士看來，這些規(guī)定也都將有助于破解“獨(dú)董不知”的難題。
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李強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》
國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國(guó)務(wù)院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》），自2023年9月1日起施行。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視私募投資基金行業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控。近年來，我國(guó)私募投資基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，在提高直接融資比重、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。制定專門行政法規(guī)，將私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管，旨在鼓勵(lì)私募投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等作用?！稐l例》共7章62條，重點(diǎn)規(guī)定以下內(nèi)容。一是明確適用范圍。將契約型、公司型、合伙型等不同組織形式的私募投資基金均納入適用范圍，規(guī)定以非公開方式募集資金，設(shè)立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設(shè)立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本條例。二是明確私募基金管理人和托管人的義務(wù)要求。明確不得成為私募基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等相關(guān)主體的情形，明確從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)。規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)依法向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委托的機(jī)構(gòu)履行登記手續(xù)，明確注銷登記的情形。列舉私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人禁止實(shí)施的行為，明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合的要求。明確私募基金管理人、私募基金托管人的職責(zé)。三是規(guī)范資金募集和投資運(yùn)作。私募投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只私募投資基金的投資者累計(jì)不得超過法律規(guī)定的人數(shù)。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的私募投資基金產(chǎn)品。加強(qiáng)私募投資基金募集完畢后的監(jiān)管監(jiān)測(cè)。明確私募投資基金財(cái)產(chǎn)投資的范圍以及不得經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，規(guī)定私募投資基金的投資層級(jí)。規(guī)范私募基金管理人及其從業(yè)人員的行為。四是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金作出特別規(guī)定。國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)其投資成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。加強(qiáng)監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合，明確創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)符合的條件，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募投資基金的差異化監(jiān)督管理和自律管理。五是強(qiáng)化監(jiān)督管理和法律責(zé)任。規(guī)定私募投資基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理應(yīng)當(dāng)貫徹黨和國(guó)家路線方針政策、決策部署。明確國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)及監(jiān)管措施等。規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門和省級(jí)人民政府建立私募投資基金監(jiān)督管理信息共享、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)送、風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)作機(jī)制。此外，對(duì)違反本條例的法律責(zé)任作了明確規(guī)定。附件：《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》全文私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第762號(hào)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》已經(jīng)2023年6月16日國(guó)務(wù)院第8次常務(wù)會(huì)議通過，現(xiàn)予公布，自2023年9月1日起施行?？偫砝顝?qiáng)2023年7月3日私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例第一章總則第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者以及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《證券投資基金法》）、《中華人民共和國(guó)信托法》、《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等法律，制定本條例。第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式募集資金，設(shè)立投資基金或者以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的依法設(shè)立公司、合伙企業(yè)，由私募基金管理人或者普通合伙人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本條例。第三條國(guó)家鼓勵(lì)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用。從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)信原則，保護(hù)投資者合法權(quán)益，不得違反法律、行政法規(guī)和國(guó)家政策，不得違背公序良俗，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益。私募基金管理人管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，私募基金托管人托管私募基金財(cái)產(chǎn)，私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)規(guī)定，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓(xùn)。第四條私募基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于私募基金管理人、私募基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)。私募基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由私募基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，但法律另有規(guī)定的除外。投資者按照基金合同、公司章程、合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）約定分配收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第五條私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)貫徹黨和國(guó)家路線方針政策、決策部署。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法律和本條例規(guī)定對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理，其派出機(jī)構(gòu)依照授權(quán)履行職責(zé)。國(guó)家對(duì)運(yùn)用一定比例政府資金發(fā)起設(shè)立或者參股的私募基金的監(jiān)督管理另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第六條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等，對(duì)私募基金管理人實(shí)施差異化監(jiān)督管理，并對(duì)創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資、證券投資等不同類型的私募基金實(shí)施分類監(jiān)督管理。第二章私募基金管理人和私募基金托管人第七條私募基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。以合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，資產(chǎn)由普通合伙人管理的，普通合伙人適用本條例關(guān)于私募基金管理人的規(guī)定。私募基金管理人的股東、合伙人以及股東、合伙人的控股股東、實(shí)際控制人，控股或者實(shí)際控制其他私募基金管理人的，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定。第八條有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人，不得成為私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人或者普通合伙人：（一）本條例第九條規(guī)定的情形；（二）因本條例第十四條第一款第三項(xiàng)所列情形被注銷登記，自被注銷登記之日起未逾3年的私募基金管理人，或者為該私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人；（三）從事的業(yè)務(wù)與私募基金管理存在利益沖突；（四）有嚴(yán)重不良信用記錄尚未修復(fù)。第九條有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表：（一）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰；（二）最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融管理部門處以行政處罰；（三）對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠長(zhǎng)、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年；（四）所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償或者被納入失信被執(zhí)行人名單；（五）因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券期貨交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司以及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員；（六）因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員，自被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格之日起未逾5年；（七）擔(dān)任因本條例第十四條第一款第三項(xiàng)所列情形被注銷登記的私募基金管理人的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，或者負(fù)有責(zé)任的高級(jí)管理人員，自該私募基金管理人被注銷登記之日起未逾3年。第十條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)依法向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委托的機(jī)構(gòu)（以下稱登記備案機(jī)構(gòu)）報(bào)送下列材料，履行登記手續(xù)：（一）統(tǒng)一社會(huì)信用代碼；（二）公司章程或者合伙協(xié)議；（三）股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表的基本信息，股東、實(shí)際控制人、合伙人相關(guān)受益所有人信息；（四）保證報(bào)送材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和遵守監(jiān)督管理規(guī)定的信用承諾書；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他材料。私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表等重大事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向登記備案機(jī)構(gòu)履行變更登記手續(xù)。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公示已辦理登記的私募基金管理人相關(guān)信息。未經(jīng)登記，任何單位或者個(gè)人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動(dòng)，但法律、行政法規(guī)和國(guó)家另有規(guī)定的除外。第十一條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）依法募集資金，辦理私募基金備案；（二）對(duì)所管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資；（三）按照基金合同約定管理私募基金并進(jìn)行投資，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（四）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，向投資者分配收益；（五）按照基金合同約定向投資者提供與私募基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的信息；（六）保存私募基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他有關(guān)資料；（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定和基金合同約定的其他職責(zé)。以非公開方式募集資金設(shè)立投資基金的，私募基金管理人還應(yīng)當(dāng)以自己的名義，為私募基金財(cái)產(chǎn)利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為。第十二條私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人不得有下列行為：（一）虛假出資、抽逃出資、委托他人或者接受他人委托出資；（二）未經(jīng)股東會(huì)或者董事會(huì)決議等法定程序擅自干預(yù)私募基金管理人的業(yè)務(wù)活動(dòng)；（三）要求私募基金管理人利用私募基金財(cái)產(chǎn)為自己或者他人牟取利益，損害投資者利益；（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列要求：（一）財(cái)務(wù)狀況良好，具有與業(yè)務(wù)類型和管理資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資金；（二）法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表、負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定持有一定比例的私募基金管理人的股權(quán)或者財(cái)產(chǎn)份額，但國(guó)家另有規(guī)定的除外；（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他要求。第十四條私募基金管理人有下列情形之一的，登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷私募基金管理人登記并予以公示：（一）自行申請(qǐng)注銷登記；（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；（三）因非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等重大違法行為被追究法律責(zé)任；（四）登記之日起12個(gè)月內(nèi)未備案首只私募基金；（五）所管理的私募基金全部清算后，自清算完畢之日起12個(gè)月內(nèi)未備案新的私募基金；（六）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。登記備案機(jī)構(gòu)注銷私募基金管理人登記前，應(yīng)當(dāng)通知私募基金管理人清算私募基金財(cái)產(chǎn)或者依法將私募基金管理職責(zé)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)登記的私募基金管理人。第十五條除基金合同另有約定外，私募基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由私募基金托管人托管。私募基金財(cái)產(chǎn)不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。第十六條私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管的，私募基金托管人應(yīng)當(dāng)依法履行職責(zé)。私募基金托管人應(yīng)當(dāng)依法建立托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制，保證私募基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立和安全。第三章資金募集和投資運(yùn)作第十七條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自行募集資金，不得委托他人募集資金，但國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。第十八條私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只私募基金的投資者累計(jì)不得超過法律規(guī)定的人數(shù)。私募基金管理人不得采取為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只私募基金等方式，突破法律規(guī)定的人數(shù)限制；不得采取將私募基金份額或者收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓等方式，降低合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。前款所稱合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，其認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。第十九條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的私募基金產(chǎn)品。第二十條私募基金不得向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集或者轉(zhuǎn)讓；不得向?yàn)樗舜值耐顿Y者募集或者轉(zhuǎn)讓；不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等大眾傳播媒介，電話、短信、即時(shí)通訊工具、電子郵件、傳單，或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳推介；不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介；不得以私募基金托管人名義宣傳推介；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。第二十一條私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的，在以私募基金管理人名義開立賬戶、列入所投資企業(yè)股東名冊(cè)或者持有其他私募基金財(cái)產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明私募基金名稱。第二十二條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自私募基金募集完畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)，向登記備案機(jī)構(gòu)報(bào)送下列材料，辦理備案：（一）基金合同；（二）托管協(xié)議或者保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施；（三）私募基金財(cái)產(chǎn)證明文件；（四）投資者的基本信息、認(rèn)購(gòu)金額、持有基金份額的數(shù)量及其受益所有人相關(guān)信息；（五）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他材料。私募基金應(yīng)當(dāng)具有保障基本投資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的實(shí)繳募集資金規(guī)模。登記備案機(jī)構(gòu)根據(jù)私募基金的募集資金規(guī)模等情況實(shí)施分類公示，對(duì)募集的資金總額或者投資者人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告。第二十三條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)私募基金及其投資者份額持有情況等進(jìn)行集中監(jiān)測(cè)，具體辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。第二十四條私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股份有限公司股份、有限責(zé)任公司股權(quán)、債券、基金份額、其他證券及其衍生品種以及符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他投資標(biāo)的。私募基金財(cái)產(chǎn)不得用于經(jīng)營(yíng)或者變相經(jīng)營(yíng)資金拆借、貸款等業(yè)務(wù)。私募基金管理人不得以要求地方人民政府承諾回購(gòu)本金等方式變相增加政府隱性債務(wù)。第二十五條私募基金的投資層級(jí)應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)務(wù)院金融管理部門的規(guī)定。但符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件，將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計(jì)入投資層級(jí)。創(chuàng)業(yè)投資基金、本條例第五條第二款規(guī)定私募基金的投資層級(jí)，由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。第二十六條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化管理原則，聘用具有相應(yīng)從業(yè)經(jīng)歷的高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)等工作。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循投資者利益優(yōu)先原則，建立從業(yè)人員投資申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度，防范利益輸送和利益沖突。第二十七條私募基金管理人不得將投資管理職責(zé)委托他人行使。私募基金管理人委托其他機(jī)構(gòu)為私募基金提供證券投資建議服務(wù)的，接受委托的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為《證券投資基金法》規(guī)定的基金投資顧問機(jī)構(gòu)。第二十八條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易管理制度，不得以私募基金財(cái)產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易或者利益輸送，不得通過多層嵌套或者其他方式進(jìn)行隱瞞。私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)與自己、投資者、所管理的其他私募基金、其實(shí)際控制人控制的其他私募基金管理人管理的私募基金，或者與其有重大利害關(guān)系的其他主體進(jìn)行交易的，應(yīng)當(dāng)履行基金合同約定的決策程序，并及時(shí)向投資者和私募基金托管人提供相關(guān)信息。第二十九條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，向投資者提供審計(jì)結(jié)果，并報(bào)送登記備案機(jī)構(gòu)。第三十條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得有下列行為：（一）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于私募基金財(cái)產(chǎn)；（二）利用私募基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)便利，為投資者以外的人牟取利益；（三）侵占、挪用私募基金財(cái)產(chǎn)；（四）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)；（五）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第三十一條私募基金管理人在資金募集、投資運(yùn)作過程中，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定和基金合同約定，向投資者提供信息。私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定和托管協(xié)議約定，及時(shí)向私募基金托管人提供投資者基本信息、投資標(biāo)的權(quán)屬變更證明材料等信息。第三十二條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員提供、報(bào)送的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有下列行為：（一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（二）對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；（三）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；（四）法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第三十三條私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，向登記備案機(jī)構(gòu)報(bào)送私募基金投資運(yùn)作等信息。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同私募基金類型，對(duì)報(bào)送信息的內(nèi)容、頻次等作出規(guī)定，并匯總分析私募基金行業(yè)情況，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送私募基金行業(yè)相關(guān)信息。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，發(fā)現(xiàn)可能存在重大風(fēng)險(xiǎn)的，及時(shí)采取措施并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)本條第一款規(guī)定的信息保密，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，不得對(duì)外提供。第三十四條因私募基金管理人無法正常履行職責(zé)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)等情形，導(dǎo)致私募基金無法正常運(yùn)作、終止的，由基金合同約定或者有關(guān)規(guī)定確定的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)，行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織私募基金清算等職權(quán)。第四章關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定第三十五條本條例所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指符合下列條件的私募基金：（一）投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分除外；（二）基金名稱包含“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣，或者在公司、合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍中包含“從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)”字樣；（三）基金合同體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資策略；（四）不使用杠桿融資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外；（五）基金最低存續(xù)期限符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定；（六）國(guó)家規(guī)定的其他條件。第三十六條國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)其投資成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金。國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門負(fù)責(zé)組織擬定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門建立健全信息和支持政策共享機(jī)制，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)督管理政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。登記備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院發(fā)展改革部門報(bào)送與創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)的信息。享受國(guó)家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定。第三十七條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理：（一）優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金營(yíng)商環(huán)境，簡(jiǎn)化登記備案手續(xù)；（二）對(duì)合法募資、合規(guī)投資、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資基金在資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面實(shí)施差異化監(jiān)督管理，減少檢查頻次；（三）對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。第三十八條登記備案機(jī)構(gòu)在登記備案、事項(xiàng)變更等方面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于其他私募基金的差異化自律管理。第五章監(jiān)督管理第三十九條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理，依法履行下列職責(zé)：（一）制定有關(guān)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則；（二）對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人以及其他機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法行為進(jìn)行查處；（三）對(duì)登記備案和自律管理活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)、檢查和監(jiān)督；（四）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。第四十條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：（一）對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，并要求其報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)資料；（二）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證；（三）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明；（四）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料；（五）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料以及其他有關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；（六）依法查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的賬戶信息；（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他措施。為防范私募基金風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等措施。第四十一條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查時(shí)，監(jiān)督檢查或者調(diào)查人員不得少于2人，并應(yīng)當(dāng)出示執(zhí)法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書或者其他執(zhí)法文書。對(duì)監(jiān)督檢查或者調(diào)查中知悉的商業(yè)秘密、個(gè)人隱私，依法負(fù)有保密義務(wù)。被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行的監(jiān)督檢查或者調(diào)查，如實(shí)提供有關(guān)文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。第四十二條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)，或者其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制管理不符合規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)責(zé)令限期改正；逾期未改正，或者行為嚴(yán)重危及該私募基金管理人的穩(wěn)健運(yùn)行、損害投資者合法權(quán)益的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以區(qū)別情形，對(duì)其采取下列措施：（一）責(zé)令暫停部分或者全部業(yè)務(wù)；（二）責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表，或者限制其權(quán)利；（三）責(zé)令負(fù)有責(zé)任的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)、負(fù)有責(zé)任的合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，限制負(fù)有責(zé)任的股東或者合伙人行使權(quán)利；（四）責(zé)令私募基金管理人聘請(qǐng)或者指定第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，相關(guān)費(fèi)用由私募基金管理人承擔(dān)。私募基金管理人違法經(jīng)營(yíng)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、損害投資者利益的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)除采取前款規(guī)定的措施外，還可以對(duì)該私募基金管理人采取指定其他機(jī)構(gòu)接管、通知登記備案機(jī)構(gòu)注銷登記等措施。第四十三條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的誠(chéng)信信息記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)和全國(guó)信用信息共享平臺(tái)。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門依法建立健全私募基金管理人以及有關(guān)責(zé)任主體失信聯(lián)合懲戒制度。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同其他金融管理部門等國(guó)務(wù)院有關(guān)部門和省、自治區(qū)、直轄市人民政府建立私募基金監(jiān)督管理信息共享、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)送和風(fēng)險(xiǎn)處置協(xié)作機(jī)制。處置風(fēng)險(xiǎn)過程中，有關(guān)地方人民政府應(yīng)當(dāng)采取有效措施維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。第六章法律責(zé)任第四十四條未依照本條例第十條規(guī)定履行登記手續(xù)，使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動(dòng)的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第四十五條私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人、合伙人違反本條例第十二條規(guī)定的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第四十六條私募基金管理人違反本條例第十三條規(guī)定的，責(zé)令改正；拒不改正的，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處10萬元以上100萬元以下的罰款，責(zé)令其停止私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)并予以公告。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第四十七條違反本條例第十六條第二款規(guī)定，私募基金托管人未建立業(yè)務(wù)隔離機(jī)制的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處5萬元以上50萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第四十八條違反本條例第十七條、第十八條、第二十條關(guān)于私募基金合格投資者管理和募集方式等規(guī)定的，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第四十九條違反本條例第十九條規(guī)定，未向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，并誤導(dǎo)其投資與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不匹配的私募基金產(chǎn)品的，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令其停止私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)并予以公告。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。第五十條違反本條例第二十二條第一款規(guī)定，私募基金管理人未對(duì)募集完畢的私募基金辦理備案的，處10萬元以上30萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。第五十一條違反本條例第二十四條第二款規(guī)定，將私募基金財(cái)產(chǎn)用于經(jīng)營(yíng)或者變相經(jīng)營(yíng)資金拆借、貸款等業(yè)務(wù)，或者要求地方人民政府承諾回購(gòu)本金的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十二條違反本條例第二十六條規(guī)定，私募基金管理人未聘用具有相應(yīng)從業(yè)經(jīng)歷的高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)等工作，或者未建立從業(yè)人員投資申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十三條違反本條例第二十七條規(guī)定，私募基金管理人委托他人行使投資管理職責(zé)，或者委托不符合《證券投資基金法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)提供證券投資建議服務(wù)的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十四條違反本條例第二十八條規(guī)定，私募基金管理人從事關(guān)聯(lián)交易的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十五條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員有本條例第三十條所列行為之一的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十六條私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員未依照本條例規(guī)定提供、報(bào)送相關(guān)信息，或者有本條例第三十二條所列行為之一的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，沒收違法所得，并處10萬元以上100萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上30萬元以下的罰款。第五十七條私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)規(guī)定，未恪盡職守、勤勉盡責(zé)的，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令其停止私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。第五十八條私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反本條例或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券期貨市場(chǎng)禁入措施。拒絕、阻礙國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員依法行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職權(quán)，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，處10萬元以上100萬元以下的罰款；構(gòu)成違反治安管理行為的，由公安機(jī)關(guān)依法給予治安管理處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。第五十九條國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、登記備案機(jī)構(gòu)的工作人員玩忽職守、濫用職權(quán)、徇私舞弊或者利用職務(wù)便利索取或者收受他人財(cái)物的，依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。第六十條違反本條例規(guī)定和基金合同約定，依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、被沒收違法所得，其財(cái)產(chǎn)不足以同時(shí)支付時(shí)，先承擔(dān)民事賠償責(zé)任。第七章附則第六十一條外商投資私募基金管理人的管理辦法，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國(guó)務(wù)院有關(guān)部門依照外商投資法律、行政法規(guī)和本條例制定。境外機(jī)構(gòu)不得直接向境內(nèi)投資者募集資金設(shè)立私募基金，但國(guó)家另有規(guī)定的除外。私募基金管理人在境外開展私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定。第六十二條本條例自2023年9月1日起施行。
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